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2010年4月份機械行業(yè)發(fā)展狀況分析
http://www.mamogu.com 發(fā)稿日期:2010-6-1

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中研網訊：

2010-2015年后危機時代薄膜太陽能電池行業(yè)發(fā)展形

金融危機已經發(fā)生近18個月了，隨著恐慌慢慢減小，資產價格開始變得穩(wěn)定、形勢開始反轉。盡管發(fā)達

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　　今年機械行業(yè)整體仍處于高景氣度之中。但隨著救市政策退出、4月中下旬政府出臺一系列房地產調控措施、歐元貶值影響出口等不利因素的出現(xiàn)，我們認為，行業(yè)景氣度4月份已達高點，之后將逐步回落。

　　4月房地產業(yè)、采礦業(yè)、煤炭開發(fā)和洗選業(yè)、鐵路運輸業(yè)、交通運輸倉儲和郵政業(yè)固定資產投資累計同比分別增長37.6%、18.5%、27.8%、17.5%、28.6%。1-3月機械全行業(yè)完成工業(yè)總產值同比增長42.35%；銷售產值同比增長43.48%。雖然產銷增速均比上月略有放慢，但增速仍保持在42%以上，說明機械工業(yè)生產、銷售呈進一步回升向好態(tài)勢。機械工業(yè)十二個子行業(yè)生產均呈增長勢頭，與去年同期比增速在40%以上的有五個子行業(yè)，依次是：汽車行業(yè)、工程機械行業(yè)、機床工具行業(yè)、機械基礎件和內燃機行業(yè)，其中汽車行業(yè)增長最快，同比增長68.75%，呈較快增長；重型礦山行業(yè)同比增長19.58%，是十二個子行業(yè)中增速較低的行業(yè)。

　　工程機械產量整體增長。4月產量同比增長：起重機21%、電動叉車37%、挖掘鏟土運輸機械48%、挖掘機48%、壓實機械56%、混凝土機械12%。房地產調控對行業(yè)影響大，且經過連續(xù)幾年的高增長，行業(yè)產能過剩問題突出。在具體的幾個細分子產品中，看好挖掘機，重點關注三一重工和中聯(lián)重科。

　　機床行業(yè)復蘇，景氣度不斷攀升。機床產量及進出口同比均增長。4月金屬切削機床、金屬成形機床產量同比增長29%、38%；金屬加工機床進口、出口同比增長149%、4%。

　　鐵路機車產量增長、客車下降、貨運量增長。鐵路設備主要受鐵道部采購，需求確定，具有防御性的特征。1-4月鐵路投資增速放緩，鐵路股表現(xiàn)欠佳，但估值優(yōu)勢明顯。

　　造船行業(yè)仍然低迷。新船價格環(huán)比上升，民用鋼質船舶產量增長。4月克拉克松航運指數(shù)為15256，環(huán)比下降，同比上升；新船價格指數(shù)為139，環(huán)比首次上升。4月民用鋼質船舶產量為423萬總噸，同比增長21%。鑒于下游航運市場尚未恢復，造船行業(yè)本身是長周期行業(yè)，行業(yè)發(fā)展前景嚴峻。

　　集裝箱行業(yè)處于復蘇通道中。集裝箱4月出口同比增長，環(huán)比下降；金屬集裝箱產量同比增長30%。

　　金屬冶煉、采礦設備產量同比增長分別為4.2%、20.9%，金屬軋制設備同比下降3.6%。重型機械行業(yè)中冶金設備需求短期內難以大幅改善，但受益于采礦業(yè)固定資產投資的高增長，采礦設備需求依然強勁。我們看好太原重工這樣具有多重業(yè)務支撐的重型機械龍頭企業(yè)。

　　基礎件產量整體同比增長。4月滾動軸承產量同比增長120.1%；金屬緊固件產量同比增長39.2%；液壓元件產量同比增長66%；氣動元件產量同比增長98.7%；模具產量同比增長42.2%；齒輪產量同比增長22%；彈簧產量同比增長48.9%。關注技術壁壘相對較高的基礎件生產企業(yè)：軸研科技、天馬股份。

　　投資建議：對行業(yè)評級短期"中性"，長期"A"，看好三一重工、中聯(lián)重科、時代新材、華東數(shù)控的長期投資價值。

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2010年4月份機械行業(yè)發(fā)展狀況分析